朝のホームルーム
三岡新入生が、大きなタンクの絵を描いたノートを持って教室に入ってきました。
「教頭先生、シェブロンの決算です。利益が99億ドルで、調整後は104億ドルだそうです。2つの利益はどう違うのですか。」
三岡は聞きました。「ひぇっ、それ、月いくらからですか？」
三岡のほっぺが、ぷくっ（ふくらみ1回）とふくらみました。
村野教頭が出席簿を開きます。「出席をとります。シェブロンの決算を、調整の前後で読みます。」
シェブロン決算
調整後EPSは 5.28ドル
7〜9月期
1主要数字（ドル）
| 項目 | 今期 | 前年同期 |
|---|---|---|
| 総収益など | 678億 | 497億 |
| 純利益 | 99億 | 35億 |
| 調整後利益 | 104億 | 36億 |
| EPS／調整後EPS | 5.06／5.28 | 1.82／1.85 |
2部門別の利益
3確かめる点
授業：精製所の稼働と利益の伸びを読む
村野教頭が黒板に要点を3つ書きました。
要点1：純利益は99億ドル、調整後は104億ドル
シェブロンの2026年7月から9月の決算です。総収益とその他の収入は677億9,800万ドルで、前年同期の497億2,600万ドルから増えました。
純利益は99億2,400万ドルで、EPSは5.06ドルでした。法務の引当金などの項目を含む数字です。調整後利益は103億6,100万ドルで、調整後EPSは5.28ドルです。
前年同期の純利益は35億3,900万ドルでした。今期はその約2.8倍です。増えた理由を、部門ごとに確かめます。
スタモル留学生がセーラー服の袖をまくりました。「ワタシの川では、ぜんぶドル建てデス。数字はドルで読みます。」
要点2：下流は49億ドル、上流は57億ドルまで増えた
下流、いわゆる精製部門の利益は49億3,100万ドルでした。前年同期の11億3,700万ドルから大きく増えています。米国の精製部門は35億8,500万ドルです。
公式発表では、米国の精製所で原油の処理量が記録的な水準となり、稼働率は98%でした。上流の生産部門は56億9,800万ドルで、前年同期の33億200万ドルから増えています。
生産量は日量398万バレル（石油換算）でした。米国の生産は2年前に比べて27%増えたと、公式発表にあります。
村野教頭は言いました。「うまい話のにおいは、だいたい分かります。だいたい。だから数字を分けて読みます。」
要点3：フリーCFは120億ドル、配当は1.78ドル
営業キャッシュフローは増え、フリーキャッシュフローは120億300万ドルでした。前年同期の49億4,100万ドルから大きく増えています。
四半期の配当は1株1.78ドルと発表されました。支払日は12月10日で、基準日は11月18日です。自社株買いもあわせて行われています。
総負債は335億3,400万ドルで、四半期で35億3,000万ドル減りました。利益と現金と負債を、並べて見ることが大切です。
ここで、シェブロンの決算の読み方を整理します。最初に売上と利益を置き、次に部門や分野ごとの数字を見ます。全体が増えていても、伸びた場所と抑えられた場所は違うからです。
そのあと、現金の動きを見ます。利益が出ていても、現金が伴うかどうかは別の話です。営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを並べると、利益の質が見えてきます。
三岡はうなずきました。「全体、部門、現金、見通し。順番に置くと、ニュースの大きな見出しに流されませんね。」教頭は黒板をたたきました。そのとおりです。数字は、比べる相手と並べて初めて意味を持ちます。前の四半期や前年同期と比べる癖をつけます。
最後に、会社が出した見通しと配当を見ます。見通しは約束ではなく、会社の今の前提です。前の見通しから変わった点だけを拾い、数字の根拠は公式発表で確かめます。この順番が、決算を読むときの基本です。
小テスト
この決算で、教頭が最初に分けて見るよう言った利益はどれでしょう。
A：売上だけを見る B：報告された利益と、調整後の利益を分けて見る C：配当だけを見る
答えはBです。報告された利益と、調整後の利益を分けて見ることが、決算を読む基本だからです。
校長のひとこと
シーラカンス校長は授業のあいだ寝ていましたが、目をひとつ開けました。
「調整の前と後ろを分けるのじゃ。わしは4億年、売ったことがない。」
校長はまた寝ました。
決算資料を含む同社の公式開示は、米証券取引委員会のSEC EDGAR（CVXの提出書類）で確認できます。株価や企業概要は、取引所のNASDAQ公式の銘柄ページでも確認できます。米国株の決算発表の日程は、NASDAQ決算カレンダーで確認できます。
合わせて読みたい
出典と確認日
- シェブロン公式プレスリリース「Chevron Reports Third-Quarter 2026 Results」（2026年10月30日発表）
確認日：2026年10月31日
この記事は学習用の情報で、投資の勧誘や助言ではありません。投資の判断はご自身でお願いします。
先生や生徒の名前はフィクションで、実在の企業・団体・人物とは関係ありません。
この学科の記事を読む順に並べたページは、ピラルク留学科のまとめ｜記事の一覧と読む順番です。
この記事が気に入ったら、シェアしてください
関連サイト
- コミッターズ：営業と販路開拓の実務コラム
- 令和の総合商社：あらゆる商いを、ひとつの窓口から
- SAMURAI TIMES：経営者のための士業情報メディア
- ニコニコデスク：仕事と暮らしの実務メディア
- 今日一日：心と生き方を整えるメディア
- HYPE：クリエイターのためのメディア
- 源氏小町：美容と健康のメディア
- Antithesis：常識を疑うメディア
- BUTSU×2：スキルと物の物々交換
- みんなの企業新聞：経営者の出会いと販路づくりの新聞
- ENERGY BANK：系統用蓄電池の専門メディア
- はてなブログ（ウハウハ高等学校｜投資の教室）：投資の教室
- アメブロ（令和の総合商社）：令和の総合商社のアメブロ
- note（コミッターズ）：コミッターズのnote