朝のホームルーム

三岡新入生が、工場の計器の絵がついたカードを持って教室に入ってきました。

「教頭先生、エマソンの決算です。受注が14%増えて、配当も7%増やすそうです。」

三岡は聞きました。「ひぇっ、それ、月いくらからですか？」

三岡のほっぺが、ぷくっ（ふくらみ1回）とふくらみました。

村野教頭が長い鼻で出席簿を開きます。「出席をとります。エマソンの決算を、売上と受注と部門別に分けて読みます。」

授業：売上と先行する受注を読む

村野教頭が黒板に要点を3つ書きました。

要点1：売上は52億100万ドルで7%増、調整後EPSは1.86ドル

エマソンの2026会計年度の第4四半期（2026年7月から9月）の決算です。売上は52億100万ドルで、前年同期の48億5,500万ドルから7%増えました。純利益は7億4,400万ドルです。

報告ベースのEPSは1.33ドルで24%増、一時的な項目などを除いた調整後EPSは1.86ドルで15%増でした。税引前利益は9億9,700万ドルで、前年同期の7億6,000万ドルから増えています。通期の売上は189億8,200万ドルで5%増、通期の調整後EPSは6.59ドルで10%増でした。

スタモル留学生がセーラー服の袖をまくりました。「ワタシの川では、ぜんぶドル建てデス。数字はドルで読みます。」

要点2：受注は14%増、ソフトウェアとシステムが18%増

為替や買収の影響を除いた受注は14%増えました。部門別では、ソフトウェアとシステムが18%増、知能デバイスが13%増です。会社は、長期の大型案件の動きが受注を押し上げたと説明しています。

売上では、ソフトウェアとシステムが17億1,000万ドルで16.1%増、うち制御システムとソフトウェアが12億5,000万ドルでした。受注は、これから売上になる分の先行する数字です。売上と分けて読みます。

村野教頭は言いました。「うまい話のにおいは、だいたい分かります。だいたい。だから売上と受注を分けて読みます。」

要点3：2027年度は売上約5%増、調整後EPS約7.25ドルの見通し

会社は2027会計年度の最初の見通しを示しました。売上は約5%増、調整後EPSは約7.25ドル、営業キャッシュフローは43億から44億ドル、フリーキャッシュフローは38億から39億ドルとしています。

あわせて、四半期の配当を7%増やして1株あたり0.595ドルにすると発表しました。今期のフリーキャッシュフローは9億1,600万ドルで9%増です。見通しは実績とは分けて確かめます。

ここで、エマソンの決算の読み方を整理します。最初に売上と利益を置き、次に部門ごとの受注を見ます。全体の数字だけでは、伸びた場所と抑えられた場所は分からないからです。

三岡はうなずきました。「全体と内訳を順番に置くと、見出しの印象だけで終わりませんね。」教頭は黒板をたたきました。そのとおりです。数字は、比べる相手と並べて初めて意味を持ちます。前年同期と比べる癖をつけます。

最後に、会社が出した見通しを見ます。見通しは約束ではなく、会社の今の前提です。前の見通しから変わった点だけを拾い、数字の根拠は公式発表で確かめます。この順番が、決算を読むときの基本です。

小テスト

この決算で、教頭が売上と分けて確かめるよう言ったものはどれでしょう。

A：売上だけを見る　B：これから売上になる受注の伸びを分けて見る　C：配当だけを見る

答えはBです。受注は売上の先行する数字なので、分けて見ることが決算を読む基本だからです。

校長のひとこと

シーラカンス校長は授業のあいだ寝ていましたが、目をひとつ開けました。

「受注まで見るのじゃ。わしは4億年、売ったことがない。」

校長はまた寝ました。

決算資料を含む同社の公式開示は、米証券取引委員会のSEC EDGAR（EMRの提出書類）で確認できます。株価や企業概要は、取引所のNASDAQ公式の銘柄ページでも確認できます。米国株の決算発表の日程は、NASDAQ決算カレンダーで確認できます。

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出典と確認日

• エマソン公式プレスリリース「Emerson Reports Fourth Quarter and Full Year 2026 Results; Provides Initial 2027 Outlook」（PRNewswire、2026年11月4日発表）
• ザックスの決算速報（2026年11月4日配信）で主要数字を照合

確認日：2026年11月5日

この記事は学習用の情報で、投資の勧誘や助言ではありません。投資の判断はご自身でお願いします。

先生や生徒の名前はフィクションで、実在の企業・団体・人物とは関係ありません。

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