朝のホームルーム
三岡新入生が、ガソリンスタンドの看板の写真を持って教室に入ってきました。
「教頭先生、エクソンモービルの決算です。利益は154億ドルもあるのに、部門ごとに増えたところと減ったところがあるそうです。」
三岡は聞きました。「ひぇっ、それ、月いくらからですか？」
三岡のほっぺが、ぷくっ（ふくらみ1回）とふくらみました。
村野教頭が長い鼻で出席簿を開きます。「出席をとります。エクソンモービルの決算を、部門ごとに読みます。」
エクソンモービル決算
調整後EPSは 4.23ドル
7〜9月期
1主要数字（ドル）
| 項目 | 実績 | 前の四半期 |
|---|---|---|
| 純利益 | 154億 | 145億 |
| 調整後利益 | 175億 | 147億 |
| EPS／調整後EPS | 3.72／4.23 | 3.48／3.52 |
| 営業CF／フリーCF | 257億／191億 | 236億／172億 |
2部門別の調整後利益
3確かめる点
授業：精製が伸びて、生産が抑えられた四半期を読む
村野教頭が黒板に要点を3つ書きました。
要点1：全体の利益は154億ドル、調整後は175億ドル
エクソンモービルの2026年7月から9月の決算です。売上高にあたる総収益は1,131億6,000万ドルと報じられています。
純利益は154億1,300万ドルで、EPSは3.72ドルでした。一時的な項目などを除いた調整後利益は175億500万ドルで、調整後EPSは4.23ドルです。
前の四半期と比べると、純利益は8億8,800万ドル増えました。調整後利益は28億2,500万ドル増えています。まず全体の数字を置いてから、部門を見ます。
スタモル留学生がセーラー服の袖をまくりました。「ワタシの川では、ぜんぶドル建てデス。数字はドルで読みます。」
要点2：精製の調整後利益は90億ドル、生産は73億ドル
調整後の部門別利益では、エネルギー製品、いわゆる精製部門が90億5,300万ドルでした。前の四半期の40億9,900万ドルから大きく増えています。
公式発表では、精製マージンの上昇と稼働の良さが理由に挙げられています。一方、上流の生産部門は73億800万ドルで、前の四半期から減りました。原油価格の低下などが響いたとされています。
生産量は日量449万6,000バレル（石油換算）でした。前の四半期とほぼ同じ水準です。量は保ち、利益の出どころが精製へ移った四半期です。
村野教頭は言いました。「うまい話のにおいは、だいたい分かります。だいたい。だから数字を分けて読みます。」
要点3：還元は94億ドル、第4四半期の配当は1.07ドル
営業キャッシュフローは257億ドル、フリーキャッシュフローは191億ドルでした。株主への還元は合計94億ドルで、配当43億ドルと自社株買い51億ドルです。
第4四半期の配当は1株1.07ドルと発表されました。支払日は12月10日で、基準日は11月16日です。年間配当の増配は44年連続になるとされています。
2027年の自社株買いは200億ドルの計画が示されました。純負債は221億ドルで、年初から約110億ドル減ったと公式発表にあります。
ここで、エクソンモービルの決算の読み方を整理します。最初に売上と利益を置き、次に部門や分野ごとの数字を見ます。全体が増えていても、伸びた場所と抑えられた場所は違うからです。
そのあと、現金の動きを見ます。利益が出ていても、現金が伴うかどうかは別の話です。営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを並べると、利益の質が見えてきます。
三岡はうなずきました。「全体、部門、現金、見通し。順番に置くと、ニュースの大きな見出しに流されませんね。」教頭は黒板をたたきました。そのとおりです。数字は、比べる相手と並べて初めて意味を持ちます。前の四半期や前年同期と比べる癖をつけます。
最後に、会社が出した見通しと配当を見ます。見通しは約束ではなく、会社の今の前提です。前の見通しから変わった点だけを拾い、数字の根拠は公式発表で確かめます。この順番が、決算を読むときの基本です。
小テスト
この決算で、利益の出どころとして教頭が強調した部門はどれでしょう。
A：売上だけを見る B：精製部門の利益と、生産部門の利益を分けて見る C：配当だけを見る
答えはBです。精製部門の利益と、生産部門の利益を分けて見ることが、決算を読む基本だからです。
校長のひとこと
シーラカンス校長は授業のあいだ寝ていましたが、目をひとつ開けました。
「部門で色が違う決算じゃ。全体だけ見るな。わしは4億年、売ったことがない。」
校長はまた寝ました。
決算資料を含む同社の公式開示は、米証券取引委員会のSEC EDGAR（XOMの提出書類）で確認できます。株価や企業概要は、取引所のNASDAQ公式の銘柄ページでも確認できます。米国株の決算発表の日程は、NASDAQ決算カレンダーで確認できます。
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出典と確認日
- エクソンモービル公式プレスリリース「ExxonMobil Announces Third-Quarter 2026 Results」（2026年10月30日発表）
- ロイターの決算速報（2026年10月30日配信）で総収益を照合
確認日：2026年10月31日
この記事は学習用の情報で、投資の勧誘や助言ではありません。投資の判断はご自身でお願いします。
先生や生徒の名前はフィクションで、実在の企業・団体・人物とは関係ありません。
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