経費率とは何か、4本のETFの数字をどう並べて見るのかがわかります。さらに、数字の名前や基準日のそろえ方も学びます。

朝のホームルーム｜経費率とは何か

さて、校庭の掲示板に、S＆P500に連動するETFの名前がずらりと貼られていました。三岡新入生は、ぶかぶかのブレザーのまま背伸びして、数字を指でなぞっています。

「0.03%、0.0945%、0.066%…。でも、どれも小さい数字で、違いが分かりません。経費率とは、どう見ればいいんですか？ぷくっ（ふくらみ1回）」

そこで、村野教頭が出席をとります。「三岡さん、出席。スタモル留学生、出席。校長は掲示板の下で寝ていますが、出席」

今日の検索語は「S＆P500連動ETFの経費率とは」です。ただし、並べる軸は1本だけ。「持っている間にかかるコスト」です。たとえば100万円を持つと、1年で数百円の差が出ることがあります。おにぎり数個ぶん。円にすると実感が湧きます。

授業：経費率とは、持っている間のコストで並べる

すると、教頭が黒板に大きく書きました。「では、今日は紹介の授業です。もちろん、順位も、推奨もありません。S＆P500（米国の大型株約500社をまとめた指数）に連動するETFを4本、同じ型で並べます」

「並べる順番は、米国上場3本をティッカー（銘柄の略称）のアルファベット順、最後に東京証券取引所の1本です。順位ではありません」

軸：経費率とは持っている間のコスト

ETFは買って終わりではありません。実は、持っている間、毎日少しずつ、運用のための費用が中から引かれます。たとえば、購買部の「保管料」のようなものです。この費用を年率で示した数字が、経費率です。つまり、経費率とは、持っている間のコストの目安です。

米国の証券取引委員会（SEC）は、経費率を「ファンドの平均純資産のうち、毎年、運営費に使われる割合」と説明しています。なお、運営費には、運用の報酬などが含まれます。また、数字は、ファンドの目論見書の費用の表で見つけられます。

次に、下の図は、1年のコストの計算式です。

一方、三岡がスマホの電卓を叩きます。「ひぇっ、それ、月いくらからですか？」

「ちなみに、月に直すなら、1年のコストを12で割ります。たとえば年300円なら、月25円ぶんです」

経費率のものさし3つ

最初に、教頭が指を3本立てました。「数字を並べる前に、ものさしを3つ決めます」

1つ目は、数字の名前です。まず、米国のETFは経費率。一方、日本のETFのページには、信託報酬（運用の報酬）と総経費率が別々に載ることがあります。総経費率の中身は、目論見書や公式の説明で確認します。つまり、何を含む数字かで、比べ方が変わります。

2つ目は、いつの数字かです。たとえば、基準日や集計期間が違えば、数字も変わります。

3つ目は、持っている間以外の費用です。売買手数料、為替のコスト、税金は、経費率には入っていません。経費率とは、持っている間のコストだけの数字です。

また、スタモル留学生が、セーラー服のスカーフを直しました。「ワタシの川では、ぜんぶドル建てデス。米国上場のETFは、ドルで買う川の話デス」

ちなみに、NISAのつみたて投資枠の対象にも、信託報酬の基準があります。なお、この点は、別の解説記事でも詳しく書かれています。

つみたて投資枠の対象は、販売手数料が0％で、信託報酬が低水準であることなどの基準を満たした投資信託だ、という説明です。
参考：つみたて投資枠と成長投資枠の違いを制度から整理

4本の経費率を同じ型で並べる

次に、各ETFの数字は、運用会社の公式ページで確認しました。また、項目の型は、4本ともそろえています。

IVV｜iShares Core S&P 500 ETF

• 運用会社：ブラックロック
• 上場先：米国（ドル建て）
• 持っている間のコスト：経費率0.03%（運用管理費0.03%、その他の費用0.00%）
• 確認：運用会社の公式ページ（「目論見書に記載の手数料」と表示。基準日の表示なし）、2026年10月25日確認

SPY｜SPDR S&P 500 ETF Trust

• 運用会社：ステート・ストリートのグループ
• 上場先：米国（ドル建て）
• 持っている間のコスト：総経費率0.0945%（費用の免除などを引く前の数字と書かれています）
• 確認：運用会社の公式ページ（Fund Information as of 2026年10月25日）、2026年10月25日確認

VOO｜Vanguard S&P 500 ETF

• 運用会社：バンガード
• 上場先：米国（ドル建て）
• 持っている間のコスト：経費率0.03%
• 確認：運用会社の公式ページ（経費率の基準日は2026年4月28日）、2026年10月25日確認

2633｜NEXT FUNDS S&P 500指数（為替ヘッジなし）連動型上場投信

• 運用会社：野村アセットマネジメント
• 上場先：東京証券取引所（円で売買できます）
• 持っている間のコスト：信託報酬率0.066%、総経費率0.14%（どちらも年率・税込。総経費率は2025年9月11日〜2026年3月10日の集計）
• 確認：運用会社の公式ページ、2026年10月25日確認

さらに、下の表は、4本を1枚にまとめたものです。特に、数字の名前が違う点に注意してください。

教頭が眉を上げます。「うまい話のにおいは、だいたい分かります。だいたい。数字が小さいほど話がうまく聞こえますが、においの正体は『何を含む数字か』です。名前をそろえずに並べると、においで迷います」

経費率を円にすると、どれくらい？

経費率とは年率の数字なので、円に直すと見えてきます。まず、公表された年率で、100万円を1年持ったときの金額を単純計算しました。ただし、仮の計算です。なお、為替や税金、売買手数料は含みません。

三岡がまた丸くなります。「ぷくっ（ふくらみ2回）。差は数百円…ひとつひとつは小さいです」

「そうです。ただし金額が大きくなれば、期間が長くなれば、差も積み上がります。数字の名前と基準日をそろえて、自分の目で見ることが、この授業のゴールです」

経費率のほかにも、売買のしやすさや、為替の影響など、見る点は多くあります。なお、ここは細かいので、各社の公式ページで確認してください。

小テスト｜経費率とはの確認

経費率とは何かの復習です。ETFの経費率を並べて見るとき、最初に確認するのはどれですか。

• A：運用会社の知名度
• B：何を含む数字か（経費率か、信託報酬か、総経費率か）と、いつの数字か
• C：ティッカーの文字数

答えはBです。なぜなら、数字の名前と基準日がそろっていないと、比べても意味が変わってしまうからです。

今日の宿題｜経費率を書き写す

経費率とは何かを、自分の目で確かめる宿題です。まず、気になるS＆P500連動ETFを1本、公式ページで開いてください。次に、「経費率」か「信託報酬」の数字と、その「基準日」の2つを、メモに書き写すだけです。もちろん、買う必要はありません。

校長のひとこと

最後に、掲示板の下で寝ていたシーラカンス校長が、片目だけ開けました。

「…つまり、持っている間の費用は、4億年かけてゆっくり溶ける、岩のようなものじゃ。見えにくいが、消えはせん。経費率とは、その岩のようなものじゃ。わしは4億年、売ったことがない」

そう言って、また目を閉じました。

放課後・購買部

購買部のマネッコ先輩「へい、らっしゃい！今日のパンは、まだ生地をこねている最中でやんす。準備中ですので、少々お待ちを」

教頭の補習（希望者だけ）　もっと突っ込んで知りたい人へ。ウハウハ高等学校には、月額1,000円の有料オンラインコミュニティがあります。最新情報の配信、チャットでの質問、会員同士の交流ができます。入りたい人だけ、入学案内をのぞいてください。コラムは、これからもずっと無料で読めます。

次回予告

次回はニュース耳より科の教室へ。後ろ向きに泳ぐ和大先生が、応援団長の声で待っています。そこで、ニュースの拾い方を学びに行きましょう。

一次情報はVanguard「Vanguard S&P 500 ETF」でも確認できます。

合わせて読みたい

• S&P500の経費率を3本で比べる、主要3指数の日の読み方
• ETFとは？投資信託との違いを3つの売り場で学ぶ授業
• 投資用語の意味を初心者向けに解説。給料日のニュースで聞くNISA・ETFなど4語

出典と確認日

• iShares（ブラックロック）「iShares Core S&P 500 ETF」：https://www.ishares.com/us/products/239726/ishares-core-sp-500-etf
• State Street Investment Management「SPDR S&P 500 ETF Trust」：https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/spdr-sp-500-etf-trust-spy
• Vanguard「Vanguard S&P 500 ETF」：https://advisors.vanguard.com/investments/products/voo/vanguard-s-p-500-etf
• 野村アセットマネジメント NEXT FUNDS「2633」：https://nextfunds.jp/lineup/2633/
• 米国証券取引委員会（SEC）Investor.gov「Expense Ratio」：https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/expense-ratio
• 確認日：2026年10月25日

この記事は学習用の情報で、投資の勧誘や助言ではありません。投資の判断はご自身でお願いします。先生や生徒の名前はフィクションで、実在の企業・団体・人物とは関係ありません。

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